通过房地产增加收入

阿伯丁标准投资公司全球投资研究（房地产）主管安德鲁·艾伦（Andrew Allen）撰文。

阿伯丁标准投资公司（Aberdeen Standard Investments）全球投资研究（房地产）主管安德鲁•艾伦（Andrew Allen）说，房地产产生高且可信赖的收入并承受经济波动的能力继续使其成为许多投资者投资组合的重要组成部分。仔细选择资产。

我们许多人倾向于房地产投资，因为资产类别是我们日常生活中的常见特征。我们购物，收货，工作和享受休闲时间的方式都支持底层的房地产经济。

投资房地产往往会产生相对较高和可靠的收入来源。随着时间的流逝，投资者通常可以期望房地产回报的75％来自租户支付的租金收入。其余部分来自房地产资产价值的潜在增长。这可以通过对资产的改进或市场价值的增值，或两者兼而有之。

如果租户签订的租约可以延续多年，那么多样化的房地产资产组合可以提供可预测的收入。此外，它应该能够承受短期的经济波动。因此，投资者通常使用房地产来帮助其投资组合多样化，其风险回报特征介于股票和固定收益投资之间。

收入策略需求

近年来，人们对以收入为导向的投资越来越感兴趣。固定收益投资，例如英国政府债券和投资级公司债券，被认为是相对低风险的收入来源。但是，由于利率一直处于低迷状态，它们目前只能提供适度的回报。相比之下，房地产可以提供更高的收入和更安全的策略。结果，我们看到许多投资者热衷于寻求以收入为导向的房地产策略。

值得注意的是，投资者对具有长期担保租赁的房地产资产给予了高度重视。在市场的某些部分，租户要求更灵活和可变的租赁条款。但是，情况并非普遍如此，可以很容易地设定针对可信赖收入的策略。

房地产前景

房地产的投资前景受多种因素驱动。也许最重要的是房地产资产可以产生的收入。因此，投资者需要考虑推动或阻碍房地产创造收入的潜力。下面，我们快速评估当前影响英国房地产市场四个主要领域的“基本面”-尽管英国脱欧的结果是：

零售业

英国零售业面临的挑战已成为新闻头条的常规内容。随着网上购物的转移，零售商品和服务从一些大街和购物中心的转移转移了租金的承受能力。结果，零售房地产的租金价值受到挑战。我们可以预期这种情况将会继续。但是，暗示所有零售资产都是如此是很笨拙的。我们坚信，以便利为导向的零售（我们主要是指由超市主导和可访问的市外零售）将仍然非常可行。

市场的这一部分以对财务弹性强的租户签订的可负担租金为代表。这些租户在经营业务方面通常具有相当大的灵活性。显然，零售房地产市场的某些部分将保持良好的价值。

物流业

零售业的结构变化反过来导致商品存储和分配方式的根本变化。近年来，对仓储等物流物业的需求增长十分显着，几乎没有减弱的迹象。特别值得注意的是城市地区租金和价值的近期和预计实际增长。简而言之，物流业务正在扩张，并被迫向消费者靠近。这正在创建城市地区，这些地区的租金和土地价值受到各种竞争性土地用途的支持。

Aberdeen Standard Investments最近完成了对欧洲约130家物流企业的初步研究。在调查结果中，报告强调了对物流空间（尤其是对更多城市和更灵活的现代物流建筑）需求持续增长的清晰轨迹。

办公部门

城市人口的增长为办公市场以及物流业提供了显着的间接支持。拆除陈旧的办公空间以转换为更高价值的住宅（通常用于住宅）对办公市场是有利的。政府立法日益促进了这一转变，现在正将其扩展到过时的零售物业。因此，空置空间的减少意味着精心设计，位置合理的办公楼的前景总体得到改善。

我们注意到影响办公部门的其他颠覆性变化，例如更灵活的工作模式和向更高密度职业发展的趋势。但是，在这些趋势显而易见的情况下，正确建筑物的租金负担能力仍得到良好支持。

备择方案

房地产市场最引人注目的领域可能是那些普通投资者较少探索的领域。这些所谓的“替代方案”包括学生公寓，经济型酒店，数据中心，酒吧和休闲场所。

这些资产可以表现出许多吸引人的特征，例如长期的合同收入流，通常需要进行固定的通货膨胀调整。基本的租户在财务上也趋向稳定。可供选择的房地产资产正越来越多地提供给投资者，现在占英国房地产投资市场的10％以上。潜在地，我们看到市场也将扩展到健康和更多与住宅相关的财产。

注重质量

简而言之，随着购物，工作，居住和休闲方式的改变，英国房地产市场（与全球市场一样）正在经历一些重要的转变。寻找在这个瞬息万变的市场中繁荣发展的房地产资产，需要积极关注质量-无论是建筑物，位置还是租户的质量。但是，优质房地产资产作为可靠收入和投资组合多元化的潜在来源的吸引力仍然保持着以往的趋势。

我们的房地产投资公司

Aberdeen Standard Investments管理着三个房地产投资公司的资产：

-阿伯丁标准欧洲物流收入PLC：旨在通过投资于欧洲物流房地产来提供常规且有吸引力的收入回报以及长期收入和资本增长的潜力。

-标准人寿投资财产收入信托有限公司：旨在通过投资于多元化的英国商业财产组合，提供有吸引力的，不断增长的收入水平以及资本增长的前景。

-UK Commercial Property REIT：旨在通过投资于英国商业地产的多元化投资组合，提供有吸引力的且不断增长的收入水平以及资本增长的潜力。

重要信息

Aberdeen Standard Investments是Aberdeen Asset Management和Standard Life Investments的投资业务品牌。

投资前应考虑的风险因素：

-投资价值和收益可能会下降，而投资者获得的回报可能会少于投资额。

-过去的表现并不代表将来的结果。

-对于计划在5年内提款的投资者而言，对公司的投资可能不适当。

-公司可能会借贷以进行进一步的投资（齿轮）。资产负债率的使用可能会导致净资产价值（NAV）的波动，这意味着公司资产价值的任何变动都会导致其净资产价值的变动。

-公司积累的投资头寸可能会超过正常交易量，这可能使实现投资变得困难，并可能导致公司股票的市场价格波动。

-汇率变动将同时影响收入水平和投资资本价值。

-无法保证公司股票的市场价格能完全反映其基础资产净值。

-与所有证券交易所投资一样，公司所购买股票的价值将随买卖价格之间的差额（买入价和卖出价差）而立即下降。如果交易量下降，买卖差价可能会扩大。

-公司投资于新兴市场，而新兴市场往往比成熟市场更加动荡，您的投资价值可能急剧上升或下降。

-投资于小型市场或工业部门的专业基金可能比更多元化的信托基金更具波动性。

-收益率是预估数字，可能会波动，不能保证未来的股息会达到或超过历史股息，并且某些投资者可能需要对股息进一步征税。

其他重要信息：

由Aberdeen Asset Managers Limited发行，该证券经英国金融行为监管局授权和监管。注册办事处：皇后露台10号，阿伯丁AB10 1XL。在苏格兰注册号108419。投资信托应仅被视为平衡投资组合的一部分。在任何情况下，都不应将此信息视为要约或招揽投资。

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