为什么我要在麦格理集团有限公司之前收购澳大利亚国民银行有限公司

自年初以来，投资银行麦格理集团有限公司（ASX：MQG）提供了真正惊人的股价表现。实际上，迄今为止，该指数已上涨41％，大大高于澳大利亚证券交易所的5％的回报率，甚至比澳大利亚国民银行有限公司（ASX：NAB）的资本收益为2.5％。但是，展望未来，我相信席位会发生变化，而且与麦格理银行相比，NAB是更好的选择。这是为什么。

增长潜力

随着利率的下滑，两家公司都有可能提高盈利。就NAB而言，这很可能以对贷款的需求增加的形式出现，并且随着服务于现有贷款的成本下降，违约和资产减记也将减少。对于麦格理来说，利率下降可能对澳大利亚证券交易所的水平产生积极影响，并且其收入的一部分来自资产管理费，较高的估值意味着较高的费用。

但是，预计国民银行将在未来两年内发布更强劲的收益增长数据，其底线将以12.4％的年化增长率增长，而麦格理的年化增长率为7.8％。放眼未来，NAB决定剥离其英国和美国业务的决定应使其能够提高效率，并对其中期业绩产生积极影响。

估价

尽管其良好的增长前景，国民银行的市盈率仅为13.6。那低于ASX的市盈率16.5，也低于Macquaries的市盈率16.7。此外，当两家公司预测增长率与各自的评级相结合时，NAB的市盈率（PEG）仅为1.1，而Macquaries则更高，为2.15。这样看来，NAB似乎以比其金融同行更具吸引力的价格提供了优越的增长。

收入前景

在股息方面，情况与此类似。国民银行目前的收益率是5.7％，而麦格理则为4％。而且，尽管麦格理预计在未来两年内将以每年8.7％的年化率增加股息（相对于NAB每年0.8％），但在中期来看，其收益率仍将落后于NAB。此外，NAB的股息表现出可持续性并有上升的空间，本年度的股息覆盖率为1.4。

展望未来

因此，尽管麦格理在2015年迄今一直是两家公司的最佳表现，但它似乎已被充分重视。因此，NAB拥有出色的预测，收益率和估值，可能会被证明是较好的长期买入机会-尤其是在一项具有极大改善投资者信心潜力的新策略下。