Wesfarmers Ltd的利润受到威胁吗？

Wesfarmers Ltd（ASX：一位分析师表示，该公司今年的利润可能下降8％，该公司将被迫削减股息。

美银美林（BAML）分析师戴维·爱灵顿（David Errington）表示，煤炭收益下降，其凯马特（Kmart）和塔吉特（Target）商店利润率下降以及塔吉特和工业供应部门的重组将对收益产生负面影响。

Errington还说，Wesfarmers的上半年收益得到了有利的货币对冲头寸的2.51亿美元的支持，这些头寸现在已经结束。他说，这将打击凯马特的利润。Errington也反对提议的Kmart和Target合并。正如他所说，“我们认为两家公司之间缺乏信任可能会令人望而却步。”

今年早些时候，Target公司的高管被首席执行官Stuart Machin赶走了，原因是该公司对会计恶作剧的报道震惊不已，人为地增加了利润。在Kmart老板Guy Russo的唯一领导下，Kmart和Target合并为一个部门。

Errington预计2016财年（FY16）利润为22亿美元，较2015财年的24亿美元下降8％。每股收益（EPS）预计将从$ 2.16降至$ 1.98，股息将从去年的$ 2.00降至$ 1.90。据路透社报道，市场共识估计，2016财年每股收益分别为2.13美元和2.35美元，相当于市盈率分别为19.9倍和18倍，当前价格为42.38美元。

约3.38亿美元的煤炭损失也将拖累公司的业绩，这位分析师表示，该公司可能被迫减记Target的资产价值，可能还包括煤炭和工业供应。Errington说，关闭办公室，撤离员工和重新雇用可能要花费数亿美元。煤炭部门报告上半年亏损1.18亿美元。

据报道，该分析师还对Wesfarmers的竞争对手Woolworths Limited（ASX：（WOW），并在放弃大师赛，其首席执行官格兰特·奥布赖恩（Grant OBrien）抛售万事达之后，支持其与Wesfarmers Coles的超级市场业务的复兴，并认为这种复苏是相当直接的。

复兴的Woolworths也将给Coles超市带来更多压力。

愚蠢的外卖

折扣品种（Kmart，Target和Big W）多年来一直是Wesfarmers和Woolworths的问题类别，现在可能是公司最终放弃它们的时候了。Wesfarmers的煤炭业务处于亏损状态，可能还需要抛弃它，或者至少要进行保养和维护，才能阻止资金流失。