世纪金融网Crisil Ratings周三表示，工程，采购和建筑（EPC）领域的道路开发商可能会在正在进行的财政年度和下一个财政年度看到其收入增长减半。
Crisil在一份声明中说，下降的主要原因是项目的授予速度较慢，以及印度国家公路局（NHAI）推迟收到“指定日期”（这是项目开始的启动日期）。
它说：“道路开发商...到2020财年和2021财年，收入增长可能减半至15％，而2019财年为30％。”
NHAI在2018财年授予了高达7,400公里的里程，第二年减慢了约2,200公里。 Crisil说，在当前财政年度和下一个财政年度，授予的奖励预计为每年4,000公里。
他说：「另一方面，延迟宣布获批工程的指定日期，主要是由于土地征用问题。Crisil对119个混合年金模型项目的分析表明，这些项目中，有近30％的项目在被授予后一年多的时间内还没有得到指定的日期。 Crisil Ratings高级总监Sachin Gupta说。
然而，增长放缓不太可能影响EPC参与者的信用状况，主要是由于三个原因。
截至上一财年，这些公司的订单总额为20万亿卢比，是健康的，这是其2019财年收入的三倍多，并在未来两年内具有很高的收入可见度。
另一个原因是这些公司在追求增长的同时也一直在检查自己的债务水平。在合并层面上，截至2019年3月31日，资本结构稳健，负债率为0.55倍，而2015年3月31日为0.80倍。
业绩改善主要是由于专注于通过EPC和HAM路线进行授标，这要求降低股权要求。此外，来自全球基金的重新兴趣使该领域陷入困境，并且通过基础设施投资信托或资产级别出售而剥离了项目专用工具支持了资本结构的改善。
对EPC公司的信用状况影响可能较低的第三个原因是，虽然延迟收到指定日期可能会导致某些项目的收入确认出现延迟，但可以保证某个项目一旦启动就不会陷入僵局。
这是因为NHAI仅在大部分土地（HAM项目的80％）获得时才通知指定日期。因此，一旦项目在建，由于土地不可用而造成延误的风险有限，因此对EPC公司信用状况的影响最小。
