2020年2月有趣的TSM认沽期权和看涨期权

台积电股份有限公司的投资者（符号：TSM）于2020年2月到期，新期权于本周开始交易。在股票期权频道，我们的YieldBoost公式在2020年2月新合约的TSM期权链中进行了上下搜索，并确定了一份特别受关注的看跌期权和看涨期权合约。

行使价为$ 55.00的看跌合约当前出价为$ 1.10，如果投资者要卖出该看跌合约，他们承诺以$ 55.00的价格购买股票，但还将收取溢价，以成本为基础的股票价格为53.90美元（在扣除经纪人佣金之前）。对于已经对购买TSM股票感兴趣的投资者而言，这可能是今天支付每股57.66美元的诱人选择。

因为55.00美元的行使价比股票的当前交易价格低大约5％（换句话说，按该百分比计算，这笔交易溢价），所以认沽期权合约也有可能一文不值地到期。当前的分析数据（包括希腊文和隐含希腊文）表明当前发生这种情况的几率是69％。股票期权频道将随着时间的推移跟踪这些几率以查看它们的变化，并在我们的网站上的合同明细页面下发布这些数字的图表如果该合同到期时一文不值，则溢价将表示现金承诺的2.00％回报，或按年率计算的12.37％—在股票期权渠道，我们称之为YieldBoost。

下图显示了台湾半导体制造有限公司过去十二个月的交易历史，并以绿色突出显示了相对于该历史记录的55.00美元行使价：

再来看期权链的看涨期权，行使价为60.00美元的看涨期权合约的当前买入价为1.25美元，如果投资者要以当前价格每股57.66美元的价格购买TSM股票，然后卖给-打开该看涨期权合约，将其作为“隐含看涨期权”，他们承诺以60美元的价格出售股票。考虑到看涨期权卖方还将收取溢价，这将导致总收益（不包括股息，如果有的话）为6.23％。该股票在2020年2月到期之前被取消（在经纪人佣金之前）。当然，如果TSM股价真正飙升，则可能会有很多上涨空间，这就是为什么查看台湾半导体制造公司过去十二个月的交易历史的原因有限公司，以及研究业务基础变得很重要。以下图表显示了TSM的十二个月交易历史，以红色突出显示了$ 60.00的行使价：

考虑到60.00美元的行使价比股票的当前交易价格溢价约4％（换句话说，按该百分比计算，这笔交易是非交易货币），因此，被保看涨期权合约也有可能到期毫无价值，在这种情况下，投资者将保留其股票和所收取的溢价。当前的分析数据（包括希腊和隐含希腊）表明，当前发生这种情况的几率是64％。在我们网站上的合同详细信息页面下对于该合约，股票期权通道将跟踪那些随时间变化的赔率，以查看它们如何变化并发布这些数字的图表（还将绘制期权合约的交易历史记录）。如果该看涨看涨期权合约到期一文不值，则溢价将为投资者带来2.17％的额外回报，或按年化13.41％的收益，我们将其称为YieldBoost。

看跌合约示例中的隐含波动率为27％，而看涨合约示例中的隐含波动率为25％。

同时，我们将实际的过去十二个月波动率（考虑最近的252个交易日收盘价以及今天的价格$ 57.66）计算为25％。有关更多值得关注的看跌期权和看涨期权合约的想法，请访问StockOptionsChannel.com 。

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