购买Prabhat乳制品； 211卢比的目标：雪绒花

雪绒花关于Prabhat乳制品的研究报告

Prabhat Dairy（Prabhat）的2018财年第四季度收入同比增长7.4％，其中袋装牛奶，奶酪和凝乳推动着健康的〜30％的销量激增。毛利率同比增长约400个基点至23.3％，EBITDA利润同比增长约200个基点至9.9％，导致EBITDA同比增长约35％。根据2020年愿景，该公司的目标是200亿卢比的销售额，B2C销售额将翻一番，达到100亿卢比（复合年增长率为45％；从目前的30％增长到50％），零售额达到200,000家，增长2倍。

外表

我们估计18-20财年的PAT CAGR为35％。维持“买入”评级，目标价为INR211。

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