黄金可享受10％的折扣-您应该购买吗？

传统上，印度人是黄金的消费者。无论是珠宝黄金还是金条黄金，一直都有对黄金的需求，在偶尔浸入时，请保持阶段性。

在截至2018年12月31日的年度中，黄金以7％的回报率成为最佳资产类别，仅以3.13％的回报率落后于Nifty 50，而短期债券基金的回报率为6％。

如果最近的表现不足以引起人们对黄金购买的兴趣，那么购买时黄金价格至少要有10％的折扣呢？24克拉黄金在现货市场上的报价为10克33454卢比。如果您有机会以低至28220卢比的价格投资黄金，该怎么办？

机会是从二级市场购买主权黄金债券（SGB）的形式。这些债券的交易价格大大低于当前的金价。例如，2025年11月到期的SGB（证券代号SGBDEC2512）在国家证券交易所的交易价格为2822卢比。这相当于15％的折扣。

在确定要购买的订单之前，请先了解所涉及的投资方案。对于初学者，SGB由印度储备银行（RBI）代表印度政府发行，并跟踪一克黄金的价格。

在每次发行中，RBI都会指定发行时的债券价格。该债券的有效期为八年，五年后，投资者可以选择提早兑现。

关于这笔债券最好的事情是，它以每年2.5％的利率向投资者收取利息收入。所提供的利息支付使其成为黄金投资者的极具吸引力的选择，因为投资者无法从黄金中获得任何收入。

“对于不寻求间歇性流动性的长期投资者而言，与黄金ETF相比，SGB是更好的投资选择，因为SGB提供利息收入，而且持有这些债券几乎不涉及成本。黄金ETF虽然提供流动性，却不提供任何收入，并以费用比率的形式向投资者收费。”金融咨询公司Right Horizo​​ns的创始人阿尼尔·雷戈（Anil Rego）说。

这些SGB在证券交易所上市，如果存入Demat帐户，则可以进行交易。在赎回时，债券将为投资者获取黄金价格。为了使其更具吸引力，如果债券持有至到期，则投资者无需缴纳资本利得税。

但是，如果您选择在赎回前卖出，则对收益的征税作为长期资本收益，如果在指数化后以20％的比率持有三年或更长时间。短期资本利得以边际税率征税。

Sanctum Wealth Management联合创始人兼产品和解决方案负责人Prateek Pant说：“我们对黄金持中立看法，因为黄金不会为投资者带来任何现金流量。如果您要从资产配置的角度购买黄金，那么通过主权黄金债券购买黄金是明智的。”

此外，鉴于波动性增强的可能性，有些专家对黄金持肯定态度。你可以在这里读到它。

您现在必须怀疑，如果SGB一切都很好，那么为什么要以折扣价购买呢？

“尽管SGB是吸引黄金敞口的有吸引力的手段，但由于投资者兴趣低，它们在二级市场上并不具有流动性，” Anil Rego说。

看看SGB在证券交易所的交易量就意味着相同。最活跃的SGB系列记录在给定的一天中有数百个记录。大多数系列的唱片销量都以两位数记录。这对于有效的价格发现而言非常低。对SGB的低需求导致低数量和低价格。难怪卖方必须以比现行价格低很多的价格进行结算。

大多数投资者在购买SGB时可能会破坏这一因素。但是，这将对您的投资回报产生重大影响。“如果您无法保留对SGB的投资并且流动性仍然很低，那么您就必须以折扣价出售SGB，” Anil Rego说。

这意味着您无法获得购买SGB时获得的折扣。定价错误的证券将保持定价错误。

定价错误可以纠正吗？

人们需要了解，定价错误是由于流动性差造成的。流动性差是投资者兴趣低下的结果，而投资者兴趣低是黄金在过去几年中表现呆板的结果。在过去的五年中，黄金交易所买卖基金（ETF）-一种投资黄金的金融手段-给投资者带来0.9％的回报。根据印度共同基金协会提供的数据，自2018年4月1日以来，黄金ETF的净流出为30.5亿卢比。

“没有人会猜测SGB二级市场是否以及何时会流动。如果金价出现大幅上涨，远胜于所有其他资产类别，那么投资者可能会回到SGB，并且他们在二级市场上的报价折扣可能会缩小甚至消失。”一位基金经理说。希望不被引用。

“如果您想投资SGB，您应该准备持有至到期，” Prateek Pant说。随着SGB接近到期日，对现货黄金价格的折让应逐渐减少。到期时，将向投资者支付黄金的现行价格。持有至到期还可以确保您不对长期资本收益（如果有）纳税。

如果您是黄金的长期投资者，那么这应该对您有吸引力。对于短期战术投资者来说，黄金ETF可能是有意义的。如果您打算在二级市场上购买SGB，请遵循价格原则。由于流动性低，您必须少量购买。一张大订单将消除折扣。