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在一个异常寒冷的秋天，我站在圣路易斯的Mercy虚拟设施外面，与两位创始人通电话，他们向我推销一家新的区块链初创公司。他们有一些客户和一些早期的吸引力，但没有任何迹象表明产品与市场的契合度。然而，他们已经从加密投资者那里筹集了350万美元的首次交易所发行 (IEO)，以发展团队和构建产品。值得注意的是，他们筹集的350万美元是非稀释性的，这意味着他们不必像通过传统风险投资那样放弃企业股权。
其中一位创始人表示: “我们正计划筹集传统风险投资，因为现在是这样做的好时机。”“我们的朋友在谅解备忘录 (MOUs) 上筹集了4500万美元和5000万美元的估值，钱就在那里。”
“是的，好的。我明白了。好策略，”我回答。“但是，你真的需要钱来发展公司吗？收益有什么用？”
“如果它在那里，让我们接受它，” 创始人的想法是。
这个例子举例说明了，在过去的十年里，风险资本家向初创企业投入了超过5000亿美元，随着来自全国各地的企业家开始寻求利用健康的资本市场，加速器项目激增。如果你想建立一家初创公司，许多创始人认为第一步是筹集风险资本。不幸的是，数据不支持这种争用。只有1% 的企业家能够筹集任何形式的风险资本。更令人不安的是，在那些这样做的人中，只有42% 能够筹集A轮融资及其他融资。
简单地说: 你不需要筹集风险资本来建立一个伟大的企业。实际上，由于风险投资给创始人带来的压力以及以所有权稀释为中心的问题，许多企业家现在都没有筹集风险投资。
幸运的是，你会遇到一些清晰的信号，表明同样多。其中最主要的是问自己一个问题，即您正在建立的业务类型是否 “可投资”。第二，你应该问自己: 仅仅因为资金可用，你的企业需要吗？第三，你应该了解你愿意接受多少所有权和控制权的稀释。
你的企业 “风险投资可支持” 吗？
最近，我和我的一个朋友坐在一个蓝色瓶子的中间，他正在为希望与其他主人的狗共度时光的人们启动一个移动应用程序。不，这不是开玩笑。这位创始人在筹集资金方面遇到了麻烦。我告诉他市场太小，并说如果他将概念扩展到包括宠物食品和服务市场，他可以将自己的业务转变为 “可投资的”。
这位企业家未能理解的是 “可投资的” 业务和 “生活方式业务” 之间的区别。风险支持业务是一家公司，其商业模式和技术具有产生巨大回报的潜力，通常是初始投资估值的100倍或更多，加上10亿美元的估值。相比之下，生活方式业务是一家公司，其业务可能会成功，甚至非常有利可图，但缺乏扩大市场主导地位的机会。这可能是由于市场整体规模的限制，增长与增加团队成员有关，而不是自动化流程或缺乏网络效应。
许多初次创业的企业家未能把握这两类企业之间的重要区别。仅仅因为企业家对给定的市场，想法或产品充满热情，并不意味着它会自动成为 “可投资的”。创始人需要问自己，机会的规模，市场动态，客户获取机会以及产生网络效应的能力是否将他们的业务置于风险投资或生活风格类别中。如果您正在建立自己热衷的 “生活方式业务”，那就去做吧! 仅仅因为它不是冒险的，并不意味着它不是一个好主意。
仅仅因为它在那里并不意味着你需要拿走它
让我们回到本文开头的谈话。创始人一再表示，他们正在筹集资金，“因为他们可以。”然而，他们没有表明他们将如何部署他们的资本。他们只是说他们应该 “因为它就在那里”。
对于善于筹集资金的企业家来说，这是一个糟糕的陷阱。聪明的投资者寻求明确的行动计划，以使用收益，雇用，扩大销售和产品投资。最好的投资者希望了解今天筹集的资金将如何部署，以确保企业明天筹集资金的能力。仅仅提高 “因为你能做到” 是不够的。企业家需要筹款后的资本部署行动计划。
提高前了解稀释
在筹集资金时，许多企业家低估了将外部投资者纳入其上限表时将面临的稀释量。粗略地说，稀释是指为换取资本而提供的公司所有权的百分比。投资者经常在这里讨价还价; 他们的目标是进入估值最低的公司。这通常会导致原始创始团队的高度稀释。如果您的创始人担心稀释或对所有权水平感到不舒服，则必须放弃，您应该避免筹集传统的风险投资。
还有其他融资来源。你可以从朋友和家人那里筹集天使钱。如果你有一些收入，你可以从硅谷银行或其他专业贷款人那里筹集风险债务。如果你有不动产资产，你可以拿出更传统的贷款或信贷额度。你不必接受稀释，你觉得不能接受仅仅因为你想筹集资金。
创业时，企业家应该了解领先的指标，这些指标表明他们为什么不应该筹集风险资本。其中的关键是理解风险投资业务和生活方式业务之间的区别，而不是仅仅因为 “因为它在那里” 而获得资本，并理解伴随着筹集风险资金的稀释。
