世纪金融网圣保罗（路透社）-外国投资者对巴西日益严重的宏观经济失衡的自满情绪，正在抬高瑞士信贷CSHG Verde FIC FIM的对冲成本，这使得巴西最大的对冲基金有望实现自2008年以来的最差年度业绩。
在路透社周二获得的投资者信中，佛得角的资金管理人表示，巴西的情况“比市场价格所暗示的更加脆弱”。信中说，他们整年都在购买保险，以防止由于拉丁美洲最大的经济体恶化而导致资产价格下跌。
在过去两年中，随着经济放缓，通货膨胀加快和信心下降，巴西的名义预算和经常账户赤字激增，达到十年来未见的水平。
在一年的大部分时间里，佛得角积累了巨额亏损，因为巴西的市场动荡在25年最激烈的总统大选之前飙升。佛得角上个月亏损0.64％，在前10个月使综合回报率达到2.12％，是六年来迄今为止的最低水平。
这封信说，尽管管理人员准确地预测了选举结果，但“购买保险可能提前太多了”，并补充说，与套期保值相关的费用将继续对基金的价值造成不利影响。
信中说：“之所以没有触发我们的对冲，原因如下：全球前景以及投资者，尤其是外国人对巴西的极端自满情绪。”
在先前的信中，由明星基金经理路易斯·斯图尔伯格（Luis Stuhlberger）于1997年创立的佛得角的管理者们质疑巴西公共财政的可持续性以及中央银行通过出售货币掉期来支撑真实货币的战略。
尽管如此，在任何主要的新兴市场经济体中，巴西的固定收益投资都获得了最高的回报，零风险的政府债务每年至少产生12％的收益。相反，某些发达国家的利率仍然接近于零。
这封信显示，10月Verdes国内股票投资组合下跌0.35％，货币头寸下跌0.69％，固定收益投资下跌0.38％。
佛得角投资者的信在巴西受到投资者的广泛关注，部分原因是斯图尔伯格夫妇的业绩令人震惊：在他任职期间，CSHG佛得角FIC FIM的总回报率接近8800％。
