印度储备银行政策：这就是为什么Guv Urjit Patel这次可以保持关键利率不变的原因

很明显，印度储备银行将在6月7日宣布其政策行动时按下暂停按钮。较低的通货膨胀率和增长放缓是银行监管机构将不进行降息的指标（如果有的话）。

由于商品和服务税（GST）实施影响的不确定性以及信贷需求低的季风，通货膨胀的风险可能会使关键政策利率或回购利率保持在6.25％不变。

回购利率是银行从印度储备银行借款以满足短期资金需求的利率。

第二次为期两个月的货币政策会议将于6月6日至7日举行，印度储备银行将于6月7日（星期三）宣布。

印度的零售通货膨胀率从3月份的3.89％降至4月份的2.99％。即使较低的食品价格通胀和所谓的基本效应在平缓零售通胀方面也发挥了作用，但非食品，非石油核心通胀也出现了缓和。批发通货膨胀率也从3月（修订基准年）的5.3％降至4月的3.9％。

此外，3月份季度的GDP增长为6.1％，远低于非货币化带来的7.1％的预期增长。

将于货币政策公布一周后公布的5月份零售通胀可能会进一步下降。

但是，经济学家认为，9月份的通货膨胀率可能会上升，并可能违反中期目标4％的目标。

HDFC银行首席经济学家Abheek Barua说：我们预计利率不会发生任何变化，但沟通可能会有所减弱，同时通货膨胀预测会下调。平均通胀率可能会低于其先前的预测。他们会提到增长速度慢于预期。但是中立立场可能不会改变。

大多数专家预计，鉴于未来几个月不确定性要比最新的积极的通胀和增长数字更多，央行将维持利率不变。

2月政策暗示了降息周期的结束，政策立场从“宽松”转变为“宽松”。到“中立”。自2015年1月宽松周期开始以来，印度储备银行已分阶段降低回购利率1.75个百分点。

由于非货币化和信贷需求疲软导致流动性大量涌入，4月份的政策继续保持“中性”。没有进一步降息的迹象。在该政策的会议记录中，货币政策委员会（MPC）成员清楚地表明了对来年通货膨胀率可能上升的担忧，并且货币政策的未来走向将在很大程度上取决于有关宏观经济状况如何演变的新数据。 。

在4月份的政策会议记录中，印度储备银行行长帕特尔（Urjit Patel）表示，通货膨胀的前景还面临其他一些风险，包括投入成本上升，第七薪酬委员会规定的HRA补贴和商品及服务税（GST）。

通胀的前景需要密切注意，以确保中期通胀轨迹的发展符合持久和有规律地使总体通胀率接近4.0％的目标。他的发言补充说。

货币政策委员会成员的其他担忧之一是，由于所谓的传递效应，全球商品价格上涨对国内通货膨胀的影响。

我认为到下一个日历年的第一季度，利率将长期保持不变。巴鲁阿说，鉴于他们采取的立场，放松将是困难的。

此外，银行信贷增长显示出略有改善，同比增长了5.57％，而前两周的增长为4.33％。