充分利用封闭式共同基金的4个重要技巧

曼尼什·科塔里（Manish Kothari）

自印度证券交易委员会（SEBI）于2017年10月宣布将开放式共同基金重新分类为股票，债务，混合型等36个计划以来，基金公司一直被限制在每个类别下拥有多个计划，但有某些例外情况。根据印度共同基金协会（AMFI）的报告，基金公司在1月至3月的这一季度推出了12个新的封闭式股票计划，这导致投资者越来越渴望进行投资。

但是，在决定投资封闭式共同基金之前，在做出任何此类投资决定之前，请牢记以下几点要点：

封闭式共同基金没有任何往绩记录，并且在初始发行期之后不向投资者开放。大多数代理商都没有在评级活动中对他们进行排名。缺乏往绩记录意味着不能对过去的表现进行审查或审查。此类方案既不能与它们的对等方案和基准进行比较，也不能实时跟踪或比较其性能。此外，零星的披露也使对封闭式基金的分析变得困难，而缺乏严格的审查通常会使封闭式基金经理感到自满。

与开放式计划不同，在开放式计划中，基金的表现可以在不同的市场周期中追溯，而在进行封闭式计划投资时，投资者可能不得不依靠基金经理的过去表现和经验。

封闭式共同基金涉及小型投资组合。即使是最小的资金，这也会导致更高的费用比率，通常每年增加到3％。大多数封闭式计划的费用率要比开放式基金高。尽管SEBI限制了可向投资者收取的最大费用比率，但封闭式基金的板条结构允许他们从规模最小的基金中收取最高费用比率。随着基金规模的增加，这一费用比率降低。

对封闭式基金征收高费用比率意味着基金公司可以向发行人提供更高的佣金，从而使资产管理公司和发行人的收入最大化。

如果投资组合中的资金表现不佳/表现不佳，封闭式计划不提供退出资金的选择。出现这种需要时，不能赎回或出售投资于这些产品的资金。由于缺乏以往的记录和缺乏退出基金的便利，封闭式计划的运作有时会被称为黑匣子，因为它缺乏审查。

在到期之前，出售以demat形式购买的封闭式方案的唯一方式是在证券交易所。对于后者，您的基金单位将由对该基金的购买单位感兴趣的另一位投资者购买。而且，缺乏投资组合再平衡或资产分配选择权增加了封闭式计划的刚性。

许多投资者，特别是有薪阶层，通常优先选择定期投资（以系统化投资计划的形式），而不是一次性总股本投资。最终，这导致他们开始投资开放式计划，因为封闭式计划无法提供常规投资的灵活性。即使一次性投资了封闭式计划，但如果市场趋势降低，卢比成本平均的概念就不会出现。因此，封闭式计划的业绩和投资者的回报仅取决于投资的时机，即开放和结束日期。

投资封闭式共同基金的好处

投资者不要惊慌失措：由于封闭式股票计划有特定的期限，例如36个月，5年等，因此那些旨在建立语料库而不必担心日常市场波动的人可以投资这些计划。只要市场不利，投资者就无法退出。这为基金经理提供了更稳定的资产基础，使其可以在整个期限内管理基金。

此外，只有计划的开始和结束日期会影响投资者的收益。

对于封闭式基金，基金经理的优势是可以在锁定期间管理汇总的资金而没有任何赎回压力。尽管投资者无法赎回或出售他们的计划，但他们可以通过出售给似乎对封闭式基金感兴趣的买方，在证券交易所进行交易。

投资提供差异化​​收入/目标的基金：投资封闭式基金的另一个好处是，投资者能够投资于提供不同目标/收入的基金，而公开市场基金或计划可能不会提供。封闭式基金可能是独特的，并且拥有利基策略，这需要有限的寿命，因此需要适当的时机。该策略可能适用于新的或不同的想法，仅适用于愿意考虑不同风险状况并相应地投资于此类基金的精选投资者。

理想情况下，投资者应在每个封闭方案中投资所需的主体金额的5％至10％，同时要牢记适当选择投资时机以在截止日期产生足够回报的风险。由于封闭式基金需要一次性投资，因此投资者应将少量资金投资于不同的封闭式基金计划，而不是将一次性总付纳入单个计划。但是，在投资封闭式计划之前，与开放式基金的灵活性和收益相比，要确保它们提供独特的东西。