什么意味着隐含货币期权预测的波动性？

Shubham Agrawal

衍生分析有很多工具可以解码市场的真实预测，但隐含波动率一直是最重要的一种。我们都熟悉印度VIX作为波动率的晴雨表，但是，所有波动率分析都必须提供吗？

任何波动率指数都将在“有价”选项中加权最大，通过追踪这些指数，我们所追踪的就是波动率上下波动的中心点。

但是，远期期权的波动性正在试图为市场注入一些现实吗？让我们了解一下“无钱”期权的隐含波动性可以用来衡量市场。

Nifty上近98％的认沽期权报价隐含波动率（IV）为13.26％，而Nifty上的102％的看涨期权报价的隐含波动率（IV）为10.62％。

现在，为什么等距期权的IV会有所不同？答案是：

1.与看涨期权的期权卖方相比，认沽期权的卖方寻求更高的补偿（溢价）

2.看跌期权的供应有限，买主较多，看涨期权的供应充足，买主较少

如果市场预期的修正概率高于上升概率，则将发生这种情况。

这些分析是特定于到期日的，应单独查看。

通常，由于与市场呈负相关，看涨期权IV的最高执行价格会低一些。如果市场上涨，IV下跌。因此，该曲线有时会保持平坦，但超过某个点就会再次开始波动。该拐点可以看作是刚性阻力。

可以通过跟踪IV水平并比较它们的变化来推断市场的位置。

如果看跌期权的价格偏高，则意味着无价期权的IV值较高，并且市场预期该到期价格会出现负向运动。由于上述看涨期权的修正，需要跟踪的是平坦区域，市场无法预期该区域会在到期时移动。

认沽方的曲线相对平坦或较不陡峭意味着市场是正常的，并且有望出现牛市。在这种情况下，看涨期权的平整区域将比付钱时稍长一些，这意味着有足够的上升空间。

如果波动率曲线在两边都平坦，则意味着市场不会预期有任何急剧的走势，这对于一般的期权书写者来说是一个好月份。

波动剧烈的市场，预计双方都将出现剧烈波动，而双方的IV曲线同样陡峭。这意味着期权编写者对市场的两面都感到恐惧，并在寻求更高的报酬。

这对于希望通过期权写本赚钱的交易者有帮助。但是，这些风险是可以避免的，因为除非风险高，收益率低，否则除非知道如何正确管理风险。