Dolat Capital关于Emami的研究报告
Navratna(+ 19%),香脂(+39%),Kesh King(+ 10%),男性美容(+ 8%)等主要品牌报告了令人满意的表现,健康补品(+ 28%)改善了2018财年第四季度令人失望的表现。但是,BoroPlus(-15%)在本季度感到失望。本季度对批发渠道的依赖性已从55%大大降低到40%。
外表
展望未来,由于季风改善和基础良好,我们仍然对宏观经济和农村需求的总体改善持乐观态度。但是,日益激烈的竞争和不断上涨的RM价格将是关键的挑战。降级至减持,目标价为561(FY20 CEPS 33倍)。
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