V2零售：价格诱人；值得购买

持续的市场动荡为那些一直在观望长线，具有良好盈利潜力和舒适估值的股票的投资者打开了一揽子机会。值得一提的此类便条是V2 Retail，主要迎合II / III级地区价格敏感且有抱负的买家。

该公司主要在北部和东部各州经营63家商店，占地73万平方英尺。其垂直行业包括男装，女装，童装和生活用品。

为什么要使用V2零售？

积极扩张

为了加强其网络，管理层计划在20财年中期之前将现有商店数量增加一倍，达到约125-130个。因此，该公司的零售面积将扩大到105万平方英尺，从而推动收入增长。

绑起来

为了促进向流行商店的服装供应，特别是在其目标市场的小城镇中，管理层计划启动B2B平台。通过改善顶线性能，可以看到最后一英里连接和更广泛的客户覆盖范围的好处。

分配

为了改善供应链流程，将建立两个新的配送中心：一个在加尔各答（东部集群），另一个在班加罗尔（南部集群）。减少对外部仓库的依赖和有效的库存管理做法应能在利润上产生积极的影响。

私人标签

由于自有品牌相对于其他品牌而言可以获得更高的利润，因此正在努力提高这些品牌在年销售额中的份额。目前，自有品牌服装的份额为15％至20％，预计在未来两年内将增加到30％至35％。

晋升

为了提高产品知名度，该公司可能会增加其营销支出并聘请品牌大使。19财年下半年婚礼和喜庆季节的到来，加上印度腹地2019年大选和议会选举前商业活动的增加，是一个很好的获利良机。

资本结构

由于有足够的流动性来为资本支出计划提供资金（关于新商店和翻新现有商店），该公司应该能够保持健康的底线利润率。这是因为依靠在当前环境下筹集资金成本较高的借入资金的需求较低。

没有大佬的威胁

诸如Aditya Birla时装和零售，Big Bazaar时装和Reliance Trends等国家品牌的目标受众与公司不同。这是因为其产品的价格相对较高。

农村需求

容易获得信贷，对产品/品牌的意识提高，可支配收入增加以及有组织的零售渠道的普及表明，印度半城市和农村地区的增长势头保持不变。该公司凭借其在这些领域的强大实力，已准备好从中受益。

主要风险

来自无组织者的激烈竞争可能需要不时下调价格。至于预计员工成本和促销费用在短期内会飙升，如何在不影响利润的情况下实现正常化还有待观察。

该公司在一定程度上没有季节性。通常，与上半年相比，下一个会计年度的需求牵引力往往更好。

展望与估值

从长远来看，网络扩展，改进的产品组合，对营运资本效率的推动力，数量驱动的增长以及强大的资产负债表应该对V2 Retail有利。

该股的远期交易价格是其2年远期收益的13.7倍，远低于同类股票。考虑到重新估值的前景，我们建议投资者充分利用持续的价格疲软。

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