购买Cyient; 850卢比的目标：HDFC证券

HDFC证券关于Cyient的研究报告

Cyient在19财年第二季度的收入和利润率方面均表现强劲。收入为1.689亿美元，比上一季度增长5.0％，CC增长6.5％（高于我们预期的1.666亿美元），这主要归功于DLM（增长14％，环比增长27％）。服务（每季度收入的86％，季度环比增长3.5％）的增长符合预期。通讯（+ 4.5％CQGR）和运输（+ 6.0％CQGR）推动了增长，而最大的垂直，航空航天和国防（+ 1.7％）增长将从19财年第四季度开始回升。利润率比上一季度增长151个基点，达到13.7％（高于我们预期的13.3％），这是由于服务业的利润率增长（比上一季度增长212个基点）所抵消，而DLM抵消了（-90个基点）。

外表

维持买入评级，目标价为850卢比，对应16倍的20年9月收益。

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