购买目标价为279卢比的Apollo轮胎:阿南德·拉蒂(Anand Rathi)

阿南德·拉蒂(Anand Rathi)

卡车和公共汽车径向(TBR)的需求持续强劲,本财年欧洲资本支出阶段可能已经完成,加上需求强劲。

它在安得拉的未开发产能将使PCR市场份额增加。

位于安得拉的新工厂每天可生产3,000个轮胎的TBR,PCR每天可生产16,000个轮胎,预计将于20财年第四季度开始生产,并于21财年扩大规模。由于每天3,000 TBR的第一阶段至少要花12个月的时间才能增加,因此我们预计在FY21的OEM增长放缓的情况下,我们不会预见产能利用率的影响,因为我们相信,这种新产能很容易在替代市场。

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从19财年第四季度开始,预计消耗的原材料价格将更低。因此,在19财年第4季度和20财年第1季度,利润率将依次扩大。因此,我们预计利润率将在20财年扩大到12%,并在21财年保持稳定。

我们预计收入将在19-21财年实现11%的复合年增长率,并预计19-21财年的收入将以132.9亿的复合年增长率增长,实现每股收益21.5卢比。我们维持买入评级,价格为279卢比。

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