持有印度石墨； 400卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct关于Graphite India的研究报告

印度Graphite印度公司报告其2018财年第四季度表现稳定，其收入大致与我们的估计相符，而EBITDA和PAT的收入均高于我们的估计。综合来看，石墨印度公司报告的产能利用率为85％（19财年第三季度为80％，18财年第四季度为91％，与我们的估计85％相符）。合并总收入为1693千万卢比（环比下降8.7％，同比增长28.0％），基本超出我们的预期：1677千万卢比）。本季度的合并EBITDA为864千万卢比（同比增长20％，环比下降20％，高于我们估计的778千万卢比）。EBITDA利润率为51.0％（高于我们预期的46.4％，19财年第三季度和54.4％，2018年第四季度的58.4％）。在该季度中，该公司报告了一笔特殊开支，金额为5.5亿卢比，这笔费用与因班加罗尔分公司关闭而应支付给其工人/雇员的补偿有关。该公司报告的合并PAT为562千万卢比（高于我们估计的533千万卢比）。

外表

尽管全球石墨电极价格已呈现出疲软的趋势；关键原材料（即针状焦）价格上涨可能会影响公司的利润率。我们将FY20E的产能利用率从先前的85％下调至82.0％，并引入FY21E的产能利用率为82.0％。我们对该股票的估值为21财年6倍的EPS，目标价格为400卢比。我们对该股有持有建议。

对于所有建议报告，请单击此处

免责声明：投资专家/经纪行/评级机构在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的，而非网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。