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摘要：
从2020年年报和2021年一季报业绩来看，有色金属、电气设备两大行业营收与净利润增速均实现两位数增长。
医药板块机构关注度回升。医药生物、电子、计算机板块为机构调研前三；
消费板块市场情绪面较为乐观
第一部分：行业景气度综述
申万二十八个一级行业中，2020年年报及2021年一季报显示，有色金属、电气设备景气度最好，营收与净利润均实现超两位数增长。除有色和电气设备之外，机械设备、通信、农林牧渔、医药生物、电子、化工、公用事业、食品饮料、建筑材料等板块实现营收与归母净利润正增长。净利润实现超两位数增长，营收实现正增长的有医药生物、电子、公用事业、轻工制造、食品饮料、建筑材料、食品饮料、国防军工等。
其中，有色金属板块表现最为突出，2020年度营收与净利润实现14.74%与132.8%的超过两位数增长，2021年一季度景气继续向好。电气设备板块延续2020年三季报的高增长态势。
最新行业市盈率显示，食品饮料、电气设备、医药生物、休闲服务等板块市盈率超过中位值，估值在偏高区域；轻工制造、计算机、综合、国防军工、钢铁、有色金属等板块估值逼近中位值；建筑装饰、农林牧渔、房地产、化工、建筑材料、非银金融等板块估值远低于中位数，存在估值回归需求。
第二部分：近半月申万行业及重点跟踪行业动向概览
行业机构调研家数
近半月，机构调研家数最多的前五大行业分别为医药生物、电子、计算机、化工、机械设备。与上期机构调研行业前五名对比来看，医药生物、电子、计算机、化工等板块机构关注度提升，传媒、建筑材料、轻工制造、家用电器等板块机构关注度大幅下降。总体上，机构关注度较上期提升的板块有医药生物、电子、计算机、化工、农林牧渔、有色等；关注度较上期有所下降的板块有传媒、轻工制造、建筑材料、家用电器、纺织服装、房地产等。
行业表现
从市场表现来看，5月份后半个月，两市总体反弹为主，结构性行情特征明显。涨幅居前的板块主要为电气设备、食品饮料、国防军工、化工、电子等。跌幅居前的板块有钢铁、农林牧渔、建筑装饰、采掘、综合等。上期跌幅居前的电气设备及电子板块本期涨幅居前，显示市场呈现出一定的轮动效应。
资金表现
5月份前后个月，北向资金净流入524.99亿，日均净流入58.33亿，与上期日均流入4.68亿相比，流入幅度大幅增加，显示外资在市场震荡向上突破时的进场热情，与上期我们预期市场向上突破后，资金进场将转向积极比较相符。
巨丰重点跟踪行业要闻动态
科技领域
1.2021一季度全球十大芯片制造公司总营收创纪录高位
市场研究公司TrendForce公布的数据显示，2021年第一季度，全球十大芯片制造公司的季度总营收飙升至227.5亿美元，创纪录高位。TrendForce报告显示，今年第一季度，全球约57%的芯片代工收入来自一家厂商，即台积电。第一季度，台积电营收达到129亿美元，同比增长2%。
金融与经济领域
2.5月制造业PMI为51.0，非制造业PMI为55.2
中国5月制造业PMI 51.0，预期51.1，前值51.1。5月非制造业PMI为55.2，前值54.9。
消费领域
3.三胎政策放开
5月31日，中共中央政治局召开会议，会议指出，进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。
第三部分：板块机会点评
1、全球半导体业高景气
科技股为市场主流品种之一。受估值较高，业绩窗口期业绩表现并不亮眼以及流动性收紧倾向影响，科技股在2020年7月后普遍没有较好表现，然而估值降低，景气度好，国内对于科技国产替代的需求支撑，优质科技股中长期依然具备较大的确定性。
TrendForce公布的数据显示，2021年第一季度，全球十大芯片制造公司的季度总营收飙升至227.5亿美元，创纪录高位。此外，台积电一季度营收增长2%，显示全球半导体产业景气度较高。
对于科技自主可控，估值普遍较高，在流动性不松和趋紧阶段，业绩驱动成为市场的主要驱动力。继续重点关注公司技术与国际差距逐渐缩小、国内业务提升空间大、盈利预期稳定、估值合理的科技股。
2、消费板块市场情绪面较为乐观
2020年7-8月份，我们不断提示汽车板块的机会。8月份汽车类消费增速连续两月实现两位数增长，结合中汽协汽车销量数据来看，随着经济的持续恢复，汽车消费在经历了连续三年的下滑后，呈现良好的复苏态势，行业拐点越来越明晰。
中汽协预计2021年新能源汽车销量将同比增长40%，2020年或将是中国汽车市场的峰底年份，2021年将实现恢复性正增长，汽车销量有望超过2600万辆，同比增长4%。汽车板块重点关注的一是上游动力电池品种，二是产业链齐全、产品火爆的整车企业，三是智能汽车涉及的软硬件企业。
对于跨周期资产如食品饮料、医药和家电等大消费板块，优质标的作为核心资产在深度调整后近期展开反弹，食品饮料、家电板块估值水位在90%以上，估值依然不低，医药板块估值在中位数略偏上，但情绪面较为乐观，流动性悲观改善，重点关注业绩良好的核心资产标的，更大可能会能更好的跨越牛市后周期。
3、继续关注顺周期板块中的中长期品种
4月信贷数据显示企业中长期贷款依旧向好，企业发展信心较好，央行回复3月金融数据紧信用稳货币的政策操作组合拳有助拉长复苏周期，对于经济复苏顺周期板块形成支撑。
中长期看，发展趋势明确的光伏、风电、新能源汽车等板块及核心标的确定性高，可长期跟踪。
(作者：赵玲 执业证书：A0680615040001)
